Simon Shares hoppar på rapporterade samtal med Amazon. Men konvertering av butiker till lager kan möta hinder

Aktier av Simon Property Group spratt måndag efter en rapport som sade att den största amerikanska köpcenträgaren är i samtal medAmazonto vänder slutade Sears och JC Penney butiker till lager, eftersom det ser ut att fylla ledigt utrymme och samla in mer hyra.

Simons aktie ökade mer än 10% i handeln före resultatrapporten efter marknadens nära mandag.

Amazons diskussioner med Simon är inriktade på att förvandla vissa skadliga varuhusutrymmen till uppfyllda senters mil, berättade The Wall Street JournalSunday, med hänvisning till personer som är bekanta med situationen. Både Sears och Penney har ansökt om konkursskydd - Sears i oktober 2018 och Penney i maj - eftersom varuhus i stor utsträckning har fallit ur fördel hos shoppare. De två företagen har letat efter att stänga underpresterande butiker, eftersom de försöker få en vändning.

Simon vägrade att kommentera rapporten. Amazon har en policy att inte kommentera rykten eller spekulation, enligt ett uttalande som skickas till CNBC.

Enligt journalrapporten är det oklart hur många utrymmen inne i Simon's gallerior som beaktas av Amazon. Företaget driver 63 Penney-platser och 11 Sears-butiker, enligt företagets senaste offentliga arkivering i maj.

Fastighetsanalytiker ser den potentiella rörelsen som en positiv, åtminstone på kort sikt, med tanke på hur hårt detaljhandelslandskapet har drabbats av thecoronavirus-pandemin. Redan mer än 40 återförsäljare har ansökt om konkurs 2020, och permanenta stängningar av butiker som tillkännagivits av återförsäljare i år har toppat 4 000 och är i takt för att bryta ett nytt rekord, enligt en spårning av Coresight Research.

Köpcenterägare som Simon, i sin tur, kryper för att hitta nya användningsområden för detaljhandelsutrymmen när få återförsäljare fortfarande växer. Covid-19-pandemin har bara förvärrat utmaningarna genom att skada biografer, underhållningsplatser, gym, samarbetsfaciliteter och restauranger. Dessa typer av företag har fram till nyligen betraktats som alternativa användningsområden för detaljhandelsutrymmen av Simon och andra köpcentrumsoperatörer.

"I den här miljön kommer det att vara svårt att fylla lådor av den storleken på kort sikt", säger Joseph Malfitano, grundare av vändnings- och omstruktureringsföretaget Malfitano Partners. "En affär med Amazon ger en snabb fix eftersom dessa platser troligen måste delas upp, vilket skulle ta tid och pengar."

Ett annat potentiellt hinder skulle vara hur en köpcentrums fastighet regleras av lokala myndigheter.

Lagring anses vara en industriell användning, inte en kommersiell användning. Detta innebär att de tidigare varuhusen måste behöva omzoniseras, och det omgivande samhället och andra detaljhandlare och restauranger i köpcentret kanske inte välkomnar förändringen. En annan faktor skulle vara antalet lastbilar och trafik till och från parkeringsplatser i köpcentret, särskilt över natten, säger analytiker.

Ett Amazon-lager kan också få in mindre hyra per kvadratfot än en vanlig hyresgäst. Lager betalar vanligtvis mellan $ 5 och $ 10 per kvadratmeter i hyran, medan varuhusen kan betala närmare $ 20, Sandler O'Neill + Partners fastighetsinvestering förtroende analytikerAlexander Goldfarbsaid.

Men just nu, "varje samhälle vill ha skatteintäkter ... gallerior är enorma skatteförare för samhället," sade Goldfarb.

Den svåra situationen som coronaviruspandemin har orsakat kan göra att ett samhälle är mer villig att acceptera en industriell hyresgäst som flyttar in i det lokala köpcentret, sade han.

Ett annat hinder för Simon skulle göra hyresklausuler, som kan utlöses när en eller ett antal ankarhyresgäster i en köpcentrum lämnar fastigheten. Denna lagbestämmelse ger i huvudsak hyresgäster i köpcentret makt att förhandla om sina hyresavtal och eventuellt betala mindre i hyran när en stor varuhuskedja blir mörk och trafiken sjunker.

"En hyresgäst som Amazon ... skulle kunna resa med hyresbestämmelser för andra hyresgäster, vilket också kommer att kosta hyresvärdar pengar," sade Malfitano.

Hur som helst är behovet av e-handelsuppfyllande nav tydligt spikande över hela landet, ofta överväger utbudet på marknaderna eftersom konsumenterna köper mer och mer online.

Efterfrågan på industriell fastighet kan nå ytterligare 1 miljard miljarder meter fram till 2025, enligt en rapport från juli från det kommersiella fastighetsföretaget JLL. Före Covid-19-krisen var cirka 35% av dess industriella leasingaktiviteter relaterade till e-handel, sade JLL. Men nu har så mycket som 50% av den leasingverksamheten redan kopplats till detaljhandelsindustrin online 2020.

Simon har samarbetat med rivalistägaren Brookfield Property Partnersas som en av tre anbudsgivare som vill rädda Penney från konkurs, rapporterade CNBC tidigare. Penneys långivare har fram till midnatt tisdag att välja en vinnande anbudsgivare, enligt domstolsdokument.

Det är oklart om Simon verkställande direktör David Simon kommer att nämna Penney-affären eller andra potentiella transaktioner, inklusive en med Brooks Brothers, under måndagens intäktskonferenssamtal. Analytiker är också angelägna om att höra hur köpcentrums köpcentreringar trender sedan butiker har öppnat igen, och hur fastighetsbolaget presterar att komma ur sin affär för att köpa high-end köpägareTaubman. Det avslutade transaktionen på 3,6 miljarder dollar i juni. Men Taubman driver fortfarande framåt med det.

Simon-aktierna har fallit cirka 54% i år. Företaget har ett marknadsvärde på nästan 21 miljarder dollar.